Estimación del VaR mediante un modelo condicional multivariado bajo la hipótesis α-estable sub-Gaussiana: A conditional approach to VaR with multivariate α-stable sub-Gaussian distributions
El objetivo de esta investigación es proponer un modelo de volatilidad multivariable, el cual combina la propiedad de la distribución α-estable para ajustar colas pesadas con el modelo GARCH para capturar clúster de volatilidad. El supuesto inicial es que los rendimientos siguen una distribución sub...
| Main Authors: | , |
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| Format: | Article |
| Language: | Spanish |
| Published: |
Universidad Autónoma de Nuevo León
2018
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://ensayos.uanl.mx/index.php/ensayos/article/view/121 |
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| author | Serrano-Bautista, Ramona Mata-Mata, Leovardo |
| author_facet | Serrano-Bautista, Ramona Mata-Mata, Leovardo |
| author_sort | Serrano-Bautista, Ramona |
| collection | Artículos de Revistas UANL |
| description | El objetivo de esta investigación es proponer un modelo de volatilidad multivariable, el cual combina la propiedad de la distribución α-estable para ajustar colas pesadas con el modelo GARCH para capturar clúster de volatilidad. El supuesto inicial es que los rendimientos siguen una distribución sub-Gaussiana, la cual es un caso particular de las distribuciones estables multivariadas. El modelo GARCH propuesto se aplica en la estimación del VaR a un portafolio compuesto por cinco activos que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). En particular, se compara el desempeño del modelo propuesto con la estimación del VaR obtenida bajo la hipótesis multivariada Gaussiana, t-Student y Cauchy durante el período de la crisis financiera de 2008.
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| id | ensayos-article-121 |
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| physical | Ensayos Revista de Economía; Vol. 37 No. 1 (2018): May 2018; 43-76 Ensayos Revista de Economía; Vol. 37 Núm. 1 (2018): MAYO 2018; 43-76 2448-8402 1870-221X |
| publishDate | 2018 |
| publisher | Universidad Autónoma de Nuevo León |
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| spelling | ensayos-article-1212023-09-27T21:28:07Z A conditional approach to VaR with multivariate α-stable sub-Gaussian distributions: Estimación del VaR mediante un modelo condicional multivariado bajo la hipótesis α-estable sub-Gaussiana Estimación del VaR mediante un modelo condicional multivariado bajo la hipótesis α-estable sub-Gaussiana: A conditional approach to VaR with multivariate α-stable sub-Gaussian distributions Serrano-Bautista, Ramona Mata-Mata, Leovardo α-stable Sub-Gaussian distribution multivariate stable Sub-Gaussian GARCH model Value at Risk G17 C22 C13 C51 Distribución α-estable Sub-Gaussiana GARCH multivariado estable Sub-Gaussiano Valor en Riesgo G17 C22 C13 C51 The purpose of this investigation is to propose a multivariate volatility model that takes into consideration time varying volatility and the property of the α-stable sub-Gaussian distribution to model heavy tails. The principal assumption is that returns follow a sub-Gaussian distribution, which is a particular multivariate stable distribution. The proposed GARCH model is applied to a Value at Risk (VAR) estimation of a portfolio composed by 5 companies listed in the Mexican Stock Exchange Index (IPC) and compared with the one obtained using the normal multivariate distribution, t-Student and Cauchy. In particular, we examine performances during the financial crisis of 2008. El objetivo de esta investigación es proponer un modelo de volatilidad multivariable, el cual combina la propiedad de la distribución α-estable para ajustar colas pesadas con el modelo GARCH para capturar clúster de volatilidad. El supuesto inicial es que los rendimientos siguen una distribución sub-Gaussiana, la cual es un caso particular de las distribuciones estables multivariadas. El modelo GARCH propuesto se aplica en la estimación del VaR a un portafolio compuesto por cinco activos que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). En particular, se compara el desempeño del modelo propuesto con la estimación del VaR obtenida bajo la hipótesis multivariada Gaussiana, t-Student y Cauchy durante el período de la crisis financiera de 2008. Universidad Autónoma de Nuevo León 2018-04-25 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion Peer-reviewed Article Artículo arbitrado por pares application/pdf text/html application/epub+zip application/xml https://ensayos.uanl.mx/index.php/ensayos/article/view/121 10.29105/ensayos37.1-2 Ensayos Revista de Economía; Vol. 37 No. 1 (2018): May 2018; 43-76 Ensayos Revista de Economía; Vol. 37 Núm. 1 (2018): MAYO 2018; 43-76 2448-8402 1870-221X spa https://ensayos.uanl.mx/index.php/ensayos/article/view/121/107 https://ensayos.uanl.mx/index.php/ensayos/article/view/121/152 https://ensayos.uanl.mx/index.php/ensayos/article/view/121/153 https://ensayos.uanl.mx/index.php/ensayos/article/view/121/154 Derechos de autor 2018 Ramona Serrano-Bautista, Leovardo Mata-Mata https://creativecommons.org/licenses/by/4.0 |
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